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回升了也不买账 华尔街仍看空阿里巴巴股价前景  

2015-09-13 11:15:27|  分类: 个股分析 |  标签: |举报 |字号 订阅

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近日以来,阿里巴巴股价显现出回升的迹象,然而,华尔街的分析师们对此并不买账。

John Shinal 2015/09/12 09:35 | 评论(15)A+


最近各类消息频出的阿里巴巴,已经开始令投资者们感到晕头转向。

一些坏消息传了出来,尤其是在本周二,公司第三季度的在线购物平台业务营收低于预期,为投资者们释放出了警告的信号。

但是也有一些好消息。上周,阿里宣布即将在体育业务上展开扩张。同时,也有报道称,阿里巴巴第一、第二大个人股东——董事局主席马云和副主席蔡崇信目前并没有抛售股份的打算,两人正计划寻求抵押手中股票以进行融资。

?阿里巴巴集团董事局主席马云与副主席蔡崇信。图片来源:网络

而在周三,雅虎公司也宣布,其免税分拆大量阿里巴巴股权的计划日前遭到美国国税局否决。

消息一经传出,阿里股价的涨幅即升至5%。(本周交易日前一天的周四,阿里股价还曾小幅下跌0.4%。)继前半周股市动荡屡创低点之后,尽管有两位华尔街的分析师下调了阿里股票(NYSE:BABA)的目标股价,这只股票还是迎来了价格上的跃升,不失为一个好兆头。

然而,纵然阿里目前的股价在股市普遍低迷的洪流中逆流而升,有一件事却始终没有改变,那就是华尔街仍对阿里巴巴集团今年的营收增长持唱衰态度。

自阿里七月下旬召开财报电话会议之后,长期关注阿里股价变化的分析师们就开始大幅降低对阿里营收的预期。最大幅度的下调就发生在过去的一个月内。

分析师们对下半年阿里巴巴每股收益的平均估值已经跌至1.45美元,而一个月前这一数字还是每股1.55美元,6月的估值更是达到每股1.58美元。

如今,虽然Pacific Crest和Cantor Fitzgerald两家投资银行都维持了对阿里的买入评级不变,但他们也纷纷将阿里股票的目标股价向下调整,预期未来其股价将持续下跌。

投行Cantor的分析师Youssef Squali将阿里的目标股价从每股95美元降至每股88美元,而来自Pacific Crest的分析师Cheng Cheng则“下手更狠”,将这一数字直接由每股94美元下降至每股80美元。

按照以往的经验,华尔街的股票分析师们很少对新上市的大型高科技公司股股价进行大幅调整。因为他们所效力的投行往往要依靠承销科技股首次公开募股(IPO)及后续发行股业务而赚取大额利润。而分析师和公司高管走向分庭抗礼的可能性几乎没有。

然而,华尔街频繁调整对阿里股价的预估,看好阿里巴巴股票的人越来越少,也预示着对于一只股票而言,想要在华尔街眼中彻底地“转败为胜”,还有很长一段路要走。

?阿里巴巴的股价如果想要争取到华尔街的“看好”,还有一段路要走。图片来源:网络

如果两名阿里高管马云和蔡崇信选择不在九月中旬IPO禁售期过后抛售股份,而是继续将抵押股票融资的计划贯彻下去,也许能够帮助华尔街重建对阿里的信心。

较散户投资者而言,业内人士通常能够更加精准地把握抛售股票的时机,因为他们拥有散户所不具备的洞察力和先见之明。

阿里巴巴的两大股东——雅虎和软银公司,已经承诺不会出售手中的阿里股票。雅虎公司曾在一份证券备案中提到,美联储很有可能最终核准其免税分拆手中大量的阿里巴巴股权。然而据传言,美国国税局以一封密信告知雅虎,其免税分拆股权的计划已被否决,而这也使一切变得更加扑朔迷离。

更何况,本季度截至6月末,阿里巴巴的总营收增速低于网上交易额(常被称作毛商品价值量GMV)的增长速度,这无疑昭示出互联网行业内部竞争的加剧已经导致阿里在每笔交易中的净营收有所降低。网上交易额(GMV),即在线购物平台成交的总交易额,是衡量网上商城营收表现的一个重要指标。

阿里巴巴曾表示,公司今年第三季度网上交易额的实际营收低于集团预期,分析师们因此随之将对阿里集团总营收及其股价的估计值继续下调。

短期内阿里股票持续被看空,就是由以上多种因素共同作用而导致的。

 

(翻译:徐徜徉)

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