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格罗斯:美联储会在9月加息25个基点  

2015-08-10 02:49:27|  分类: 世界经济及金融 |  标签: |举报 |字号 订阅

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东方财富网 08-09 08:48

===本文导读===

格罗斯:美联储会在9月加息25个基点

非农增强9月加息预期欧元区经济仍是忧心

“超级周”无法弹离区间非农难改9月加息预期

就业稳增固化加息预期恐怖数据将验非农成色

===全文阅读===

格罗斯:美联储会在9月加息25个基点

北京时间9日消息,债券之王比尔·格罗斯称,他认为美联储将在今年9月份加息25个基点。

据彭博报道,“肯定是在9月,”葛罗斯周五在彭博电台节目中接受Tom Keene采访时说,“美联储确实想要下定决心了。”

葛罗斯认为,尽管英国央行以8-1的表决结果决定维持利率在纪录低点并暗示明年再改变政策,但美联储是从“思想上决心要在年底前动手了。”

他认为,9月加息不会得到一致赞同,但现在却是“多数派的看法”。若利率上调,幅度可能会在25个基点到50个基点。不过他又补充说,加50个基点的话会“吓着市场”。

葛罗斯曾在太平洋投资管理公司担任首席投资官,去年9月突然跳槽到了总部设在丹佛的骏利资产,管理15亿美元的骏利全球无限制债券基金。

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非农增强9月加息预期 欧元区经济仍是忧心

8月3至7日的“超级周”悬念终于落下帷幕,虽然非农数据略不及预期,但由于连续三个月持稳20万人之上,引发美指大幅震荡,最终98关口“得而复失”,不过,外界仍在推高美联储9月加息预期,料后市不排除再指100大关。与此对比的是,希腊股市连番暴跌,欧元区经济仍是“忧心忡忡”,料后市欧元“步履维艰”。

7月非农持于20万之上,市场波幅加大

美国7月非农就业人口增加21.5万人,虽然小幅不及华尔街经济学家们预期的22.5万人,但仍连续第三个月维持在20万人之上的高位,7月的失业率和劳动参与率依然与前月持平。此外5、6月的非农就业人数得到上调。分析师认为本次表现不错数据增加了美联储9月加息的可能性。

有“美联储通讯社”之称的《华尔街日报》记者Jon Hilsenrath表示,7月非农报告符合美联储对美国经济的预期,即就业岗位增长强劲,劳动力市场的不景气消退,但薪资和通胀都无上行迹象。这支持美联储于年内加息,最早可能9月加息。

10年期美债收益率下跌,金价上涨,油价下跌。10年期美债收益率下跌6.6个基点,至2.168%。金价上涨。现货黄金价格虽然日内上涨0.38%至每盎司1093.66美元左右,但本周累计下跌0.2%、进而录得连续第七周下跌,创1999年5-6月以来最长下跌周期。

油价下跌。美国WIT 9月原油期货价格收跌0.79美元,跌幅1.77%,报每桶43.87美元,创3月17日以来最低收盘位;本周累计下跌3.22美元(6.85%).ICE布伦特9月原油期货价格收跌0.91美元,跌幅1.84%,报每桶48.61美元。

欧洲股市下跌。欧洲泛欧绩优300指数收跌0.9%,欧元区绩优股斯托克50指数收跌0.8%。德国DAX指数收跌0.81%,报11490.83点。法国CAC 40指数收跌0.72%,报5154.75点。英国富时100指数收跌0.42%,报6718.49点。

外汇走势

大宗商品走势

分析师点评7月非农:美联储9月加息预期得到支撑

以下是分析人士对美国7月非农数据的点评。

美银美林经济学家Ethan Harris:

美联储改变其关注焦点和行为,是因为当前经济比过去几年状况要好。

我们已经抚平危机带来的创伤,银行状况回到正常,房地产市场恢复,政府不再对经济施加紧缩和冲击措施。

巴克莱银行分析师Rob Martin:

总的来看,我们认为这一报告扫除了障碍,让美联储继续保持在9月加息的轨道,因此我们继续认为9月将要加息。

当然,9月之前还有一次报告,加上外界环境发展的不确定性,可能会导致美联储推迟加息周期,但是我们认为9月加息的可能性更高。

Pantheon Macroeconomics分析师Ian Shepherdson:

报告可能不会改变美联储的想法,但的确也呈现了劳动力市场的小幅紧缩。就业率增长趋势继续快速劳动力市场整体增长。失业率继续向下,可能会在8月降至5.2%。FOMC在上周声明中称,决策者希望在加息之前看到劳动力市场的进一步改善,而本次非农报告印证了就业的增长。只有矿业在削减工作,但速度大幅放缓,7月削减数量仅为5000.

MFR分析师Joshua Shapiro:

随着就业增长稳固,如果9月16日是FOMC偏好的加息时机,那么本次报告没有出现令他们届时不采取行动的因素。

RDQ Economics分析师John Ryding和Conrad DeQuadros:

本次报告轻松满足了劳动力市场进一步改善的要求,我们认为很有可能9月17日加息。除非接下来要发布的数据很差,否则加息不会推迟到12月。

苏格兰皇家银行证券分析师Michelle Girard:

尽管非农就业人数小幅不及预计,但我们认为报告符合劳动力市场状况“进一步改善”的要求,因而美联储很可能会9月采取行动。具体数据没有好到足以结束争论,但我们仍然相信,美联储会在9月行动。

英镑兑美元触及四周低位,因英国央行加息预期推延

英镑兑美元跌至四周低点,因市场对英国央行加息时间的预期被推迟到2016年第一季度。英镑兑美元周五最低跌至1.5423.

英国央行本周四维持0.5%利率不变,维持量化宽松规模在3750亿英镑不变,有1位委员赞成加息,同时央行下调了短期通胀预期。

这是英国央行9位委员今年以来首次出现意见分歧,此前所有委员都一致投票不该加息,但支持加息的委员数量不及预期。

此前主流媒体进行的调查预期显示,分析师们普遍认为本次利率将维持不变,不过亮点是可能至少出现两位委员投票赞成加息,因最近薪资开始加快增长,且希腊危机有所缓解。

英国央行周四发布季度通胀报告将2015年、2016年通胀预期下调至0.3%、1.5%,此前分别为0.6%和1.6%。2年内通胀率为2.03%,3年为2.14%。

将2015年GDP增速预期由2.5%上调至2.8%,2016年预计为2.6%。

卡尼新闻发布会上称,加息是逐渐且渐进的。英镑升值将抑制英国出口,中期CPI预期依然牢牢锚定;对加息的猜想是经济回归常态的一个迹象,通胀正在走高,短期的负通胀不会让人感到惊讶,英国央行关心的问题是CPI可持续增长,加息时间点将视数据而定。

三菱东京日联银行全球市场研究欧洲主管Derek Halpenny表示,“首次升息时点已近的讯息相当明确,但是确切时点却仍旧混沌不明。显然商品价格下滑,以及上次通胀报告公布以来英镑升值3.5%,足以让英国央行对于首度升息时机保持非常谨慎态度。”

技术上,英镑兑美元小时图中,汇价走势震荡。技术指标MACD(12,26,9)主线和信号线在零轴下方,说明价格趋势震荡偏空。相对强弱指标RSI(14)升至50均衡位置下方,说明价格短期力度偏空。技术上的走势表明,英镑兑美元汇价有望延续震荡走软的行情。

英镑兑美元小时图

暴跌三连发,希腊银行板块多次触及“跌停板”

如果你以为见证过A股的下跌就算“见过世面”,那么你真的应该“出去看看”。周三希腊银行业板块再度暴跌,盘中最低触及30%的跌停板水平,该板块此前已经连续两天下跌30%。

Piraeus Bank SA 和Alpha Bank AE 银行下跌29%, Eurobank Ergasias SA跌幅为15%,National Bank of Greece SA在前两跌腰斩之后,周三则小幅反弹2.3%。

希腊政府发言人周三表示,可能在今年秋天进行提前大选。彭博援引知情人士称,欧洲央行维持对希腊银行业的紧急贷款规模不变,希腊央行没有要求增加紧急贷款规模。

另据路透,基于欧洲央行批准的计划,本国投资者可以用现有现金买股票,但不能从希腊银行帐户取款买股票。

交易员们认为,市场人士对希腊经济持续恶化感到担忧,可能演变成恐慌。由于希腊金融体系资金严重紧缺,交易员们此前普遍预测银行股份将尤其受到重挫。

据希腊财政部,希腊本国交易员在特定的条件下能够买入股票、债券、衍生品和认股权证。但是,那些在希腊金融市场暂停前还活跃的国际投资者不会面临任何限制,他们可能借此机会加速撤离希腊市场。

在雅典主要股票指数的成分股中,银行股份占了将近10%。

欧元区7月制造业PMI终值上修,希腊PMI骤跌至纪录低位

金融信息服务商Markit周一(8月3日)发布的调查显示,7月欧元区制造业活动扩张速度略快于初步预期仅较6月所及的14个月来最强增速小幅回落,价格上涨与订单放缓相互抵销。

对于欧元区而言,7月情势令人担忧,因希腊面临可能破产问题。调查显示希腊当地景气面临该报告编纂16年以来的最严重滑坡,可以说这是意料之中的情景。法国制造业亦回到萎缩状态。

具体数据显示,欧元区7月制造业采购经理人指数(PMI)终值上修为52.4,稳稳站在荣枯分界线50上方,高于初值52.2,略低于6月终值52.5.

(欧元区制造业PMI)

成员国方面,德国7月制造业采购经理人指数(PMI)终值为51.8,低于6月终值51.8,略高于初值51.5。该指数为连续第八个月站在荣枯分界线上方,这意味着德国第三季度制造业开局进入增长模式。Markit经济学家Oliver Kolodseike称,第三季度伊始德国制造业仍处于缓慢增长态势,PMI数据暗示制造业活动未来会进一步增长,尽管步伐相当温和。

法国7月制造业活动则萎缩,在需求乏力的影响下,等待已久的经济复苏步履维艰。法国7月制造业采购经理人指数(PMI)终值为49.6,与初值持平,再度跌至50的荣枯分水岭下方,低于6月触及的14个月高点50.7.Markit的资深经济学家Jack Kennedy说,产出、新订单、就业和库存水平等多项分项指数均下降,因疲软的需求继续抑制制造业表现,并妨碍任何反弹确立下来。

希腊7月制造业PMI降至30.2,为该指数编制16年以来的最低水平,受新订单急剧下降和由银行关门三周所引发的严重供应问题拖累。

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“超级周”无法弹离区间 非农难改9月加息预期

8月3至7日当周“超级周”各种事件连番来袭,美国7月非农数据更是连续三个月持稳20万人之上,然这一切,都无法使得黄金脱离1080/1100的区间震荡。值得注意的是,在非农公布之后,多家投行纷纷预计美联储9月将加息,不禁想问,危险正在靠近,黄金还能“无动于衷”多久?

我们已经抚平危机带来的创伤,银行状况回到正常,房地产市场恢复,政府不再对经济施加紧缩和冲击措施。

周五,有“美联储通讯社”之称的《华尔街日报》记者Jon Hilsenrath表示,7月非农报告符合美联储对美国经济的预期,即就业岗位增长强劲,劳动力市场的不景气消退,但薪资和通胀都无上行迹象。这支持美联储于年内加息,最早可能9月加息。

不过黄金在“非农之夜”表现非常震荡,先是盘中下跌近10美元,最低触及1082美元附近,随即却大幅反弹至1090美元上方,一直维持至收盘。

黄金周五走势图

黄金日线图显示区间盘整加剧

从日线图上可以看出,黄金走势在“超级周”没有太多的亮点,区间盘整反复,下方在1080美元附近获得支持,上方1090/1100成阻力密集区间。预计在下周缺乏重大风险事件的情况下,这类温吞的走势还将继续。

实物买需方面,亚洲黄金需求虽有好转,但买家仍在观望。由于国际金价徘徊在数年低点附近,本周亚洲的需求略有回升,但该地区的买家在等待价格进一步走软,因此没有急于出手。亚洲是全球最大的黄金消费市场。

香港利昌金铺首席交易员Ronald Leung说道:“并没有出现抢购,人们还不确定目前的价格是否足够低了。”

香港贺利氏(Heraeus Precious Metals)总经理Dick Poon表示,即便金价一跌再跌,中国内地的买兴也不太可能旺盛。中国经济目前正面临出口疲弱和需求放缓的阻力。Poon称:“我认为现在并不是买入的大好时机。”

美银美林(BAML)周四(8月6日)表示,黄金的前景仍然看跌,中国、印度的需求减少、投资者兴趣不足、美元升值等因素都是导致这一结果的重要原因。

美银美林表示:近一个月来,黄金一直缺乏上升动力。这是由于一大批因素造成的。其中最重要的原因,可能是由于一些国内的特殊因素,中国和印度的黄金销售下降了。这两个国家都是很重要的黄金销售市场。

同时,全球投资者们对黄金的兴趣都很有限,这表现为以实物黄金支持的交易所交易基金所管理的资产正在稳步减少。

实际上,投资者往往是影响金价的边际因素,他们的购买主要围绕着4个主题:美元、美国利率、风险水平变化和更广泛的产品构成。

最近美元的大幅升值也对黄金产生了影响,近期的动态显示两者之间的关联性非常高。当然,最近美元走强很大程度上是由于欧美之间的货币政策差异造成的。

同样地,虽然欧洲央行反复重申欧洲外围国家的利率将会保持在低水平,但这并没有推动黄金价格上涨。换句话说,这一次,希腊债务危机并没有利多黄金。

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就业稳增固化加息预期 恐怖数据将验非农成色

本周又是一个只关乎货币政策的市况,在宽松和紧缩的博弈中,美元兑绝大部分主要货币录得一定升幅,亚特兰大联储主席洛克哈特(Lockhart)关于9月加息的提示“当记首功”。

不过澳元成了特殊的例外,澳洲联储主席史蒂文斯(Glenn Stevens)表示,澳元弱势已为经济做得足够多,省去了“需要进一步贬值”的一贯措辞。

非农就业数据为美元整体涨势收尾,投资者将21.5万的非农人口增量解读为温和,但美元依旧坚挺。另一方面,英镑则受制于令人失望的英央行(BOE)通胀预期结果。

美元为何得以保留强势?原因在于虽然数据可能并不足以确认9月加息,然而结果也并没有差到动摇联储委员的观点。因此报告只是将不确定性延长了数周时间。

当周要闻盘点

非农稳增21.5万 9月加息预期巩固

美国劳工部(DOL)周五公布的数据显示,美国7月非农就业人数增加21.5万人,略低于市场预期的增加22.3万人,同时7月失业率依然处于7年低位5.3%。

与此同时,美国7月平均每小时工资月率增长0.2%,预期增长0.2%,前值持平;美国7月平均每小时工资年率上升2.1%,前值为上升2.0%。7月劳动参与率为62.6%,前值为62.6%。

美国劳工部在报告中指出,尽管全球经济增长前景温和,但是从今年至今美国企业持续的招聘来看,雇主们对需求前景感到乐观。

报告还称,与此同时,就业稳健增长将提振薪资水平,从而鼓励消费者更加倾向于增加支出,为经济复苏提供更多的动力。

受数据促动,美元指数一度急升至98.33,但美指随后大幅下滑并触及日低至97.51.

非农就业数据后,美国联邦基金利率期货显示,美联储9月加息几率从报告公布前的46%升至56%;美联储12月加息几率从报告公布前的72%升至79%。

机构对于本次非农的评判也是相对积极。加拿大皇家银行首席美国经济学家Tom Porcelli表示,“我认为这份非农报告使得美联储离加息又迈进了一步。”

他说道:“此次非农报告依然坚挺,如果你认为美联储将在9月加息的话,这份非农报告与你的预期是非常契合的。”

“债券之王”格罗斯更是直言,几乎可以确定美联储将于9月加息。他已经开始研判美联储(FED)加息的问题,“美联储若一次加息50个基点,将会令市场恐慌。美元走强的影响应该被美联储纳入加息考量。”

有“美联储通讯社”之称的《华尔街日报》记者Hilsenrath点评道:7月非农就业人数符合美联储对美国经济发展的预期,即美国就业岗位增长强劲,劳动力市场不景气消退,也没有迹象显示薪资和通胀承压。这些使得美联储仍然处于今年加息的轨道上,最早可能在9月。但7月非农就业增长的人数,以及平均每小时工资环比都表明美国经济增长并没有加速。

高盛经济学家Hatziu指出,美国7月份非农就业报告略有偏差,但不足以改变对美联储在12月份加息的预期。没有理由改变对美联储加息时间的预期。对美国通胀前景的信心可能已经有所下滑。

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